Курс рубля в середине осени, скорее всего, будет ослабляться и дальше, считают опрошенные «Российской газетой» аналитики. Первичная причина — повышение сезонного интереса к иностранной валюте. Из хороших новостей: резким ослабление рубля быть не должно. Да и в целом, вероятно, курс на удешевление российской валюты будет выдержан в давно ожидаемом федеральным бюджетом и экспортерами коридоре, причем не по нижней границе: не факт даже, что к концу этого года будет достигнута отметка 100 руб. за долл. Она будет в следующем году.
В начале и середине лета аналитики ожидали, что цикл плавного, но неизбежного ослабления курса рубля по ряду экономических причин начнется уже в августе. Масла в огонь подливала и плохая репутация последнего месяца лета: статистически рубль действительно в большинстве случае в августе склонен скорее дешеветь, чем дорожать. Плюс почти уже тридцатилетним афтершоком в воспоминаниях раскатывается эхо кризисной девальвации 1998 года. Тем не менее слабеть российская валюта начала в сентябре, причем для заметного удешевления с 80 руб. до почти 85 руб. за долл. понадобилось всего лишь несколько дней. Но у рубля в сентябре были и попытки подняться.
В итоге в среднем за месяц ослабление рубля можно охарактеризовать как умеренное: если летом курс доллара в среднем составлял около 79 руб., то в сентябре — около 83 руб. за долл. «Средний курс юаня, по предварительным итогам сентября, вырос до 11,6 руб. после 11 руб. в летние месяцы. Таким образом, средние курсы доллара и юаня к рублю в сентябре были выше примерно на 5-5,5%, чем летом», — комментирует старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк.
Что произошло в сентябре? «Ослабление рубля было вызвано скорее фундаментальными факторами. Так, сокращение притока валютной ликвидности по каналу экспорта совпало с сезонным ростом спроса на валюту со стороны импортеров. Смягчение денежно-кредитной политики Банка России можно также назвать одной из причин роста давления на рубль. Снижение доходностей по рублевым инвестициям заставляет часть участников рынка искать вложения в альтернативные валюты», — рассказывает руководитель аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев. В результате, по его словам, на локальном рынке образовался дефицит предложения валюты, что и привело к ослаблению рубля.
«Такое поведение национальной валюты было довольно ожидаемым, большинство рыночных ожиданий предполагают более слабый рубль в перспективе текущего года», — уточняет Евстифеев.
Мы действительно находимся в цикле плавного ослабления рубля. Поэтому в ближайшие месяцы открыта дорога к отметке около 90 рублей за доллар
Снижение ключевой ставки приводит к уменьшению доходности рублевых активов, что уже отражается в снижении продаж валюты экспортерами, которые в августе продали валюту на 6,2 млрд долл. против 9 млрд долл. в июле (данные пересмотрели с 8,1 млрд долл.), добавляет ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева.
«Вместе с тем снижение объема продаж со стороны экспортеров объясняется сжатием экспортной выручки на фоне неблагоприятной конъюнктуры на рынке нефти в свете повышенных рисков относительно опережающего роста предложения над спросом. Таким образом, предложение иностранной валюты на внутреннем рынке продолжает сокращаться», — указывает она. А чем меньше предложение, тем выше цена актива. Пырьева добавляет, что одновременно с этим спрос на валюту восстанавливается, в том числе в силу сезонных факторов: например, импортеры восполняют запасы в преддверии новогодних праздников.
Источник: rg.ru